UST 與 Luna 崩盤的反思(下):有些事情需要被銘記!

UST 與 Luna 崩盤的反思 下
UST 與 Luna 崩盤的反思 下

上一篇短文:UST 與 Luna 崩盤的反思(上)說明 UST 與 Luna 崩跌的底層邏輯,這篇繼續把剩下的議題討論清楚:

首先是整起事件的經過,隨著越來越多的文章出爐,事件經過已有跡可循,精簡說明如下:事件的開端是由於 Terra 更新服務時,將部分資金暫時移出資金池,使得 UST 價格容易受到波動,這個小缺失被對沖基金抓準,大量做空 UST 與 Luna 進而引起的一系列信心崩潰。

當前整件事還沒結束,Terra 社區仍在嘗試方法挽救,是否能夠成功不好評估,但從當前的價格來看,恐怕是凶多吉少,同時這件事情引起的社會影響,也將很難讓用戶對 Terra 繼續抱有信心。

Luna崩盤事件帶來的啟發

崩盤已經是個定案,當前除了積極面對之外,過度檢討並沒有幫助。不過分析這件事情,減少區塊鏈領域再次出現問題的可能性,是必要的。因此以下兩點必須被世人記住:

加密貨幣暴跌

1.經濟設計需要天然的抗壓力特性

所謂的經濟系統不能只考慮正循環,更需要設想最糟糕的壓力環境,而 UST 與 Luna 崩盤的原因之一就是設計中只有人為的煞車系統(兌換機制),而沒有天然的抗壓力屬性

簡單來說,Terra 的產品並不會因為價格變低 CP 值提高,這種特性使其難以面對極端壓力。舉例來說:當某個商品「價格」崩跌時,商品本身的「價值」並沒有降低,反而會提升購買慾望,達到某個合理價位時,下跌情況就會自然停止。

但 UST 與 Luna 的設計,使其「價格就是產品價值本身」,當價格不存在時,產品也就沒有功能了,這才導致如同雲霄飛車般地崩跌。

2.請正視投資心態,不清楚利潤從何而來,是賭徒行為

許多人在這次崩盤受到影響,甚至有人因此自殺,無疑是市場的一場悲歌。Terra 的設計與對沖基金攻擊雖是始作俑者,但用戶本身也需要承擔起對應責任。不可否認的是,所有使用者都是自己判斷才投資,並不存在強迫行為。

所以,當20%穩定幣利息吸引人投資時,我們是否有質疑過利潤從何而來?用戶是否有真正了解投資標的內容,又是用什麼樣的心理面對這個產品?我們不得不藉此提醒所有投資人,不清楚利潤的來源,是賭博而不是投資。

最後,以 Karma Ksana 經營項目的角度來看,我們認為 Terra 並沒有足夠負責任地告知投資人風險,包裝穩定幣的宣傳模式,有明顯的道德問題,也確實有龐氏騙局的概念。這些瑕疵在過往價格節節高升的狀況下,被忽略與隱藏掉。

這次的崩盤無疑是市場教訓,我們很希望所有的項目方都能借鏡,所有的投資人能更理性看待市場,讓區塊鏈發展更成熟。

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